Forex kisokos – a devizakereskedés alapelvei

A devizakereskedés első pillantásra bonyolultnak és nehéznek tűnhet egy hagyományos részvényvásárláshoz képest, az alapfogalmak elsajátítása és a megfelelő felkészülés után azonban egy igen érdekes piacot ismerhetünk meg, ahol akár minimális összegeket is befektethetünk.

A Forex vagy röviden FX (Foreign Exchange) piac magyar nyelvre devizatőzsdeként vagy nemzetközi devizapiacként fordítható. A Forex a   világ legnagyobb és leglikvidebb piaca. Annak ellenére, hogy kezdeti funkciója a devizák és a devizakockázatok ellensúlyozásának menedzselése volt a külkereskedelemben, napjainkban már a legtöbb ügylet ezen a piacon (kb. a kötések 90%-a) spekulációs célú, azaz kifejezetten jövedelemszerzésre irányul az áringadozások kihasználása révén.

A Forex egy tőzsdén kívüli piac – szaknyelven OTC, azaz Over The Counter piac – ez azt jelenti, hogy nincs egy meghatározott nyilvántartott székhelye vagy földrajzi helye, nincs központosítva, mint például a New York-i vagy a londoni tőzsdék, sokkal inkább egy, a több entitás közötti számtalan egyedi tranzakció által létrehozott jelenség.

Ma már nemcsak a nagyok férnek hozzá

A Forex piac fő szereplői a kezdetektől fogva a nagy pénzügyi intézmények, leginkább bankok és befektetési alapok. A technológiai fejlődés, az internetes kereskedési platformok megjelenése és elterjedése azonban azt eredményezte, hogy mára szinte bárki számára elérhetővé tette ezt a világot – a gyakorlatban már csak internet-hozzáférésre, egy számítógépre vagy mobiltelefonra és némi befektetendő tőkére van szüksége egy magánszemélynek a kereskedés megkezdéséhez.

A befektetési számla megnyitásával – ami akár egy ingyenes demószámla is lehet a szükséges tapasztalatok megszerzéséig – pedig nemcsak a devizapárokhoz, hanem más befektetési eszközökhöz is hozzáférést kapunk, így akár a hagyományos részvények, tőzsdeindexek vagy az árupiaci eszközök (arany, olaj, kávé, stb,) ármozgásaira is köthetünk ügyleteket.

Itt egy újabb fogalommal kell megismerkednünk, a fent vázolt befektetési eszközök összefoglaló neve a CFD.

Mi az a CFD?

A CFD a „Contract for difference” rövidítése, ami körülbelül annyit tesz, hogy „szerződés az árváltozásra”. A CFD értéke mindig az alapjául szolgáló instrumentum árától függ, amelyen a szerződés alapszik, ez lehet devizapár, részvény, tőzsdeindex, de valójában bármi.

A CFD szerződés elvben két fél közötti szerződés olyan formája, amelyben a felek nyereségének és veszteségének értéke elsősorban az ügylet nyitó és záró árának különbségétől függ. A CFD szerződés két nagyon fontos jellemzőjét kell megemlítenünk:

• egy adott részvény árának emelkedésére kötött CFD szerződés által valójában nem vásároljuk meg azt a részvényt, és nem is válunk annak tulajdonosává, a szerződés kizárólag az árváltozásra szól
• A konstrukció ezen jellegének köszönhetően a teljes vételárat sem kell megfizetnünk, mert a CFD szerződések általában beépített pénzügyi tőkeáttétellel rendelkeznek

Vegyünk egy egyszerű példát:

a) Szeretnénk vásárolni 100 darab Deutsche Telekom részvényt, darabonként 15 eurós áron. Ehhez egy hagyományos részvényvásárlás esetén a jutalékokat nem számítva 1500 euróra lesz szükségünk. Ha a részvény ára felmegy és 17 eurós áron eladjuk mind a 100 darabot, kerestünk 200 eurót (az eladási jutalékot itt sem számítva).

b) Szeretnénk vásárolni 100 darab Deutsche Telekom CFD-t. Az ár ugyanúgy 15 euró / db, a 100 darab CFD megvásárlásához viszont az 5-szörös tőkeáttétel miatt nem 1500 euróra, hanem csak 300 euróra lesz szükségünk. Tehát 17 eurón történő sikeres eladás esetén ötödannyi tőkével kerestünk 200 eurót.

A tőkeáttételes kereskedésnek persze megvan az a veszélye, hogy ha nem az általunk kívánt irányba halad a piac, akkor a veszteségek is ugyanolyan gyorsan halmozódnak, mint a nyereségek – ezért kiemelten fontos a stop loss megbízás és a megfelelő kockázati arány használata, melyekről egy korábbi cikkünkben már részletesen írtunk.

Devizáknál is hasonló az elv

A tőkeáttételes vásárlás részvény CFD-ken keresztül történő bemutatására azért volt szükség, mert a devizakereskedés is ugyanazon az elven működik, két fő különbséggel:

• az egyik, hogy itt nem egy kifejezett eszköz árfolyamára kötünk megbízást, hanem két deviza egymáshoz viszonyított árfolyammozgására
• a másik pedig, hogy itt nagyobb, akár 30-szoros tőkeáttétellel is kereskedhetünk

Utóbbi lehetőség elsőre kissé ijesztőnek tűnhet, de a likvidebb devizapárok árfolyammozgása lényegesen kisebb, mint a részvénypiacokon látható mozgások. Például, ha az EURUSD, azaz az euró amerikai dollárhoz viszonyított árfolyama egy nap alatt 1%-ot elmozdul, az már kifejezetten heves mozgásnak tekinthető, míg a részvénypiacokon nem ritkák a napon belüli 5-10%-os elmozdulások sem.

A devizapároknál az első mindig a bázis deviza (base currency), a második pedig a mellék deviza (quote currency). Áruk (árfolyamuk) kölcsönös viszony, azaz ha az EUR/USD árfolyama 1,2125 az azt jelenti, hogy 1 EUR = 1,2125 dollár. A devizapárok árfolyamát mindig a bázis devizában nominálják (ez a névérték) például: az EUR/USD árat euróban nominálják, míg a GBP/USD (font sterling a dollárhoz) árat font sterlingben kell megadni.

Hagyományosan a devizapárokat az alábbiak szerint kategorizálhatjuk:

Majors – Főbb devizapárok, melyek magukban foglalják a világ legnagyobb gazdaságainak pénznemeit, például: EUR/USD, GBP/USD vagy USD/CHF

Minors – Minor, azaz kisebb devizapárok, melyek nem rendelkeznek akkora globális jelentőséggel, mint a főbb párok, pl.: CAD/CHF, NZD/JPY, EUR/SEK

Emergings / Exotic – Feltörekvő és egzotikus devizapárok, melyek közé tipikusan a „feltörekvő piacok” és a fejlődő országok valutáit soroljuk, ilyen az EUR/HUF, az USD/CZK vagy az USD/RON

Mi az a LOT?

Míg a részvényeket darabszámban mérjük, a devizáknál egységes kereskedési mennyiségről beszélhetünk, ez a LOT, ami meghatározza egy ügylet volumenét a Forex piacon.

1 LOT a bázis deviza (az első a párból) 100 000 egységének felel meg, 1 Minilot (0,1 lot) ennek a tizede, 1 Microlot pedig ennek a százada, amely egyben a legkisebb kereskedhető egység a devizapiacon.

Az 1 LOT nagyságú vételi tranzakció az EUR/USD devizapáron 100 000 EUR névértékű vásárlásnak felel meg, 1 Minilot értéke értelemszerűen 10 000 EUR, 1 Microlot értéke pedig 1000 EUR.

És itt térünk vissza a tőkeáttételhez egy újabb példával:

Ha szeretnénk egy Minilot értékű EUR/USD ügyletet nyitni a devizapiacon, akkor tőkeáttétel használata nélkül 10 000 eurónyi fedezetre lenne szükségünk, miközben a devizapár mozgása korlátozott, tavaly 1,06 és 1,22 között mozgott, tehát nagyságrendileg 15%-os volt az éves kereskedési sáv.

A korlátozott mozgástér miatt így a devizapiacon nagyobb tőkeáttétellel is lehetséges pozíciót nyitni, likvid devizapároknál a maximális érték 30-szoros lehet, tehát az adott tranzakció névértékéhez képest 30-szor alacsonyabb letétet kell csak biztosítanunk. Ilyen tőkeáttétellel 1 Minilot értékű tranzakció valójában mindössze 333 Euró fedezetet fog igényelni (10000/30).

A pénzügyi tőkeáttétel tehát lehetővé teszi a birtokolt tőkéhez viszonyítva magasabb értékű pozíciók megnyitását, de ennek a mechanizmusnak az ésszerűtlen használata rendkívül növeli a befektetési kockázatot és veszteségeket eredményezhet. Éppen ezért olyan fontos a megfelelő fedezeti szint megválasztása és a stop loss megbízás használata. Ha a fenti Minilotos tranzakcióhoz például 1000 euró fedezet áll rendelkezésünkre, akkor máris csak 10-szeres tőkeáttételt használtunk.