Kitekintő.hu Ha nyitott vagy a világra.
Jerome Powell, az amerikai jegybank szerepét betöltő Federal Reserve (Fed) elnöke úgy véli, hogy az amerikai gazdaság elkerülheti a recessziót – annak ellenére, hogy a bankszektortól a politikán át az időjárásig szinte minden ez ellen szól.
Powell véleménye szerint az amerikai munkaerőpiac „gravitációval dacoló ereje” – amit a pénteken közzétett, a múlt hónapban ugrásszerű növekedést mutató foglalkoztatási adatok ismét alátámasztanak – még az alig több mint egy év alatt végrehajtott, agresszív kamatemelési ciklus után is ellensúlyozza a gazdasági növekedésre negatívan ható tényezőket.
„Lehetséges, hogy ezúttal tényleg másképp lesz” – mondta a Fed vezetője a múlt héten újságíróknak, miután a bank zsinórban a tizedik alkalommal emelt kamatot.
Jelenleg mégis úgy tűnik, hogy a Fednek hosszabb ideig kell magasabb szinten tartania a kamatokat az infláció megfékezéséhez – éppen ezért olyan magas a recessziós kockázat. És ahhoz, hogy Powell előrejelzése valóra váljon, az amerikai gazdaságnak három fő akadályt kell leküzdenie, amelyek mindegyike kockázatot jelent az idei év második felére nézve:
- A fenyegető hitelválság: a Fed szigorítása és a bankcsődök együttes hatása miatt ez valószínűleg különösen keményen sújtja majd a kisvállalkozásokat és a kereskedelmi ingatlanpiacokat.
- Az adósságplafon körüli vita: a pártpolitikai patthelyzet most éleződik ki, és intenzív pénzügyi stresszel fenyeget – amennyiben nem sikerül megállapodásra jutni, a gazdaságot és a piacokat érő csapás a 2008-as összeomlással vetekedhet.
- Az El Nino okozta éghajlati csapás: az időjárás világszerte egyre szélsőségesebb körülményekkel fenyeget, amelyek megzavarhatják a nyersanyagellátást és feljebb nyomhatják az árakat, ami arra kényszerítheti a Fedet, hogy továbbra is az inflációra összpontosítson.
Ha ez a hármas tényleg visszaesésbe sodorja a gazdaságot, akkor Powell és kollégái nem biztos, hogy sokat tudnak tenni ellene. A kamatcsökkentés a fő recesszióellenes eszköz – de a Fed egyelőre nem tud élni vele, lévén még mindig azért küzd, hogy elérje az inflációs célt.
Az eddig is borítékolható volt, hogy a négy évtizede leggyorsabban végrehajtott monetáris szigorításnak ára lesz. És ezt a történelem is alátámasztja: pontosan nulla az olyan esetek száma, amikor ez a fajta politika nem vezetett recesszióhoz.
A teljes cikk angol nyelven olvasható a Bloomberg oldalán.
Tovább olvasom →
https://www.instagram.com/p/CsAGJD_BnoP/
Forrás: Bloomberg
