Intő jel: tízéves csúcson a tőzsdei kibocsátások száma

A globális pénzügyi válság óta nem mért szintre emelkedett az idén az új tőzsdei kibocsátások száma – a fő felhajtóerőt az amerikai és a kínai kibocsátási aktivitás élénkülése adta.

A Dealogic piaci adatszolgáltató által a Financial Times számára összeállított, a londoni gazdasági napilap által csütörtökön ismertetett kimutatás szerint az idén 1700 vállalat hajtott végre elsődleges nyilvános kibocsátást (IPO) a világ tőzsdéin, 44 százalékkal több, mint tavaly. A Dealogic szerint 2007 óta nem volt ilyen magas a tőzsdéken új kibocsátási ajánlatokkal megjelenő cégek száma.

Az idei IPO-tranzakciókkal felhajtott piaci finanszírozások értéke ugyancsak 44 százalékkal 196 milliárd dollárra emelkedett; ez 2014 óta nem mért csúcs.

Az amerikai vállalati szektor 49 milliárd dollárnyi tőkéhez jutott a tőzsdei kibocsátásokból a tavalyi 24 milliárd dolláros IPO-érték után, amely több mint egy évtizede a leggyengébb éves teljesítmény volt. Az európai vállalatok elsődleges kibocsátási tranzakcióinak hozadéka 40 százalékkal ugyancsak 50 milliárd dollárhoz közeli szintre emelkedett az idén, Kínában pedig rekordszámú, 400-nál több vállalat jelent meg kibocsátási ajánlatokkal a hazai – mindenekelőtt a sanghaji – tőzsdén. A kínai IPO-ügyletek értéke az összesítés szerint meghaladhatta a 30 milliárd dollárt, a kibocsátások utáni teljesítmény azonban valamelyest hűtötte a befektetői lelkesedést.

A Renaissance Capital nevű – elsősorban IPO-ügyletekre összpontosító alapokat működtető – befektetési társaság adatai szerint az amerikai piacokon 2017-ben végrehajtott elsődleges nyilvános kibocsátások átlagos árfolyamnyeresége 23 százalék volt, vagyis az új idei IPO-tranzakciókkal piacra került részvényállomány nem sokkal teljesítette túl a széles merítésű S&P 500-as index 20 százalékos emelkedését.

Más nagy globális befektetési házak várakozása szerint ugyanakkor a befektetői hangulat jövőre is tovább hajthatja felfelé a vezető indexeket. A Bank of America-Merrill Lynch bankcsoport londoni kutatási részlegének piaci stratégiai elemzői szerint 2018 „a befektetői eufória” éve lehet. A ház a jövő évi tőzsdei folyamatokra adott előrejelzésében közölte: várakozása szerint a reálgazdasági alapmutatóknál ma már fontosabb hajtóerő a befektetői hangulat, és ez arra vall, hogy rövid távon van még mozgástér a tőzsdei árfolyam-emelkedésekre.

A BofA Merrill Lynch Global Research prognózisa ennek alapján az, hogy az S&P 500-as index 2018 elején elérheti a ház 2863 pontos felső előrejelzési célszintjét, a technológiai papírokkal telített Nasdaq Composite pedig a 8 ezer pontot.

Ha a bull market kitart, az S&P 500-as 2018. augusztus 22-én minden idők leghosszabb erősödési időszakának rekordját állíthatja be, és ha a részvények a hetedik egymást követő évben is túlteljesítik a kötvénypiacokat, 1928 óta ez lenne az első ilyen hétéves időszak, és az utóbbi 220 évben is csak a harmadik – hangsúlyozzák a Bank of America-Merrill Lynch stratégiai elemzői.

A tőzsdei kibocsátások ilyen mértékű felfutása és az a Bank of America-Merrill Lynch által is kiemelt jellemző, hogy a reálgazdasági alapmutatóknál már fontosabb hajtóerő a befektetői hangulat, egyben azt is jelzi, hogy a tőzsdei felfutás a végéhez közelít, nem árt tehát óvatosan kezelni az esetleges további rekordokra alapozó előrejelzéseket.

Forrás: MTI / Kitekintő