Kitekintő.hu Ha nyitott vagy a világra.
Csak néhány elemző véli úgy, hogy már júliusban vághat a jegybank, a többség arra számít, hogy 7%-on marad az irányadó kamatráta. Szerintünk sem indul még el a kamatcsökkentő ciklus júliusban, bár az eddigiekkel szemben jelentősen nőtt a korai monetáris lazítás esélye. A jellemzően galamb Cinkotai János mellé immár két másik külső tag is csatlakozott, akik akár egy júliusi kamatvágást elképzelhetőnek tartottak az IMF tárgyalások megkezdése fényében. A három belső tag véleményünk szerint továbbra is a tartás mellett szavaz majd, így Bártfai-Mager Andreán múlhat a jegybanki lépés sorsa. Az infláció ugyan továbbra is magas, de a főképp adó és árfolyamhatás miatt kiugró fogyasztói árindex csekély hatással lehet csak a jegybank, év végére pedig a magas bázis miatt úgy is csökkeni fog az inflációs mutató.
Összességében arra számítunk, hogy augusztus-szeptemberben IMF/EU hitelkeret megállapodás nélkül is elindulhat már a kamatcsökkentő ciklus a külső tagok többsége miatt. Év végére legalább 50 bázisponttal alacsonyabb alapkamatra számítunk.
Kitekintő / Equilor
