Kitekintő.hu Ha nyitott vagy a világra.
Norvégia 874 milliárd dolláros alapjának egy kormány által kijelölt bizottság szerint 10%-kal növelnie kellene a részvények arányát portfoliójában, mert az alacsony kamatok miatt nem tudják elérni a megcélzott éves hozamszintet.
A bizottság javaslata szerint a pénzügyminiszternek a jelenlegi 60-ról 70 százalékra kellene emelnie a részvények arányát, ami emelhetné az éves hozamszintet és hozzájárulhatna a költségvetés finanszírozásához is.
- Növekszik a kockázat
A norvég olajalapból fennállása óta először vett ki pénzt a kormány, a költségvetést ugyanis Szaúd-Arábiához hasonlóan megviselte a tartósan alacsony olajár. Ráadásul az elvárt évi 4%-os hozamszint sem teljesült, mivel az alacsony kamatkörnyezetben a kötvényhozamok nagyon lecsökkentek. A világ legnagyobb állami alapjának átlagos hozama az elmúlt tíz évre vetítve, működési költségekkel és inflációval korrigálva 3,43%-os volt, ugyanakkor a bizottság szerint változatlan működési modell mellett a következő 30 évre már csak 2,3%-os hozam várható.
A részvényarány növelésével természetesen az alap volatilitása is növekedne és akár negatív hozamú időszakok is előfordulhatnak, de a bizottsági tagok többsége szerint a kockázatok mértéke elfogadható.
A végső döntést a pénzügyminisztérium fogja meghozni jövő év tavaszán, a játszma még nem lefutott, egyrészt a részvénypiacokon közel fél év nagy idő, másrészt korábban már előfordult, hogy a minisztérium végül nem fogadta el a bizottság javaslatát.
Forrás: Bloomberg
