A Magyar Nemzeti Bank, 20 bázisponttal, 3,6%-ra csökkentheti az irányadó kamatrátát a keddi kamatdöntésen. Várhatóan év végéig marad a lazítás, hasonló mértékű kamatcsökkentéseket feltételezve 3,0%-ig folytatódhat a ciklus idén. Szerintünk ezen a szinten be is fejeződhet a monetáris lazítás – a jegybankelnök indikációjának megfelelően – jövőre nem várunk további kamatcsökkentést.
Egyelőre arra sem utal jel, hogy szigorításra lenne szükség, de egy ilyen helyzet bármikor előállhat 2014 folyamán. A Fed ugyanis előbb-utóbb elkezdi szűkíteni a QE3 programot, így jövőre már nem lesz olyan likviditásbőség, mint ami az idei évet jellemezte.