A cseh korona lehet a következő svájci frank?

Kisebb ralit élt meg a cseh piac, miután az S&P két fokozattal A-ról „AA-ra” javította az ország szuverén adósságosztályzatát.

A felminősítés régóta folyamatban volt és részben a minősítési kritérium változása miatt került most sor rá, amit az alacsony adósságráta indokolt – hangsúlyozta közleményében az ügynökség. A döntést követően a cseh korona 24.3-as szintig erősödött, a 2 éves cseh kötvények hozama rekord mélybe 2.34%-ra estek, míg az adósságbiztosításra szolgáló CDS árfolyam 117 bázispontig süllyedt, ami alacsonyabb, mint a francia vagy az osztrák CDS felár.

A csehek alacsony adósságrátája (GDP arányosan 40%), és stabil pénzügyi helyzete indokolja, hogy a negyedik legmagasabb befektetési besorolást kapják. A korona az idei év legjobban teljesítő feltörekvő piaci devizája, és várhatóan tovább folytatja az erősödést 24.1-es szintig.

Olyan hangokat is hallani a piacon, amelyek szerint a svájci frank túlvettsége okán más euró-környéki devizák is hasonló menedékszerepre számíthatnak, mint a frank. Ezeket a véleményeket mi is osztjuk, annyiban kiegészítve, hogy a cseh korona lehet a térségünk egyik ilyen klasszikus menedéke, ahova euró-pozíciókból is sokan átülhetnek. Carry trade devizának sem rossz a korona, hiszen a cseh indikatív kamat alacsonyabb az eurózóna alaprátájánál.

Így elképzelhető, hogy egy kisebb piaci hullámverésnél a koronába hatalmas tőke fog áramlani, ami kimozdíthatja a jelenlegi historikus értékeket. Az euró bevezetésekor az EURCZK árfolyama 36-os szinten állt, majd a válságot megelőző konvergencia során 23-as értékig kapaszkodott a jegyzés, de a pénzügyi krízissel 29-es körüli árfolyamon állított be új optimumot. 2008 óta viszont ismét beindult a felértékelődés, így került a mostani 24-es körüli szintre az EURCZK és elképzelésünk szerint innen mozdíthatja ki egy nagyobb pénzmozgás, ami első körben a historikus 23-as ellenállást törheti át, majd az új optimumot 20-körli szinten állíthat fel. Ez akár a következő 12-hónapban is megtörténhet. Persze a vízió sok tényezőtől függ, de érdemes lesz követni a koronát, ugyanis egy komolyabb felértékelődési potenciál mindenképpen található benne.

Kitekintő / Equilor

Felkapott hírek

Friss hírek

Uniós költségvetés: kialakultak a frontvonalak

Diplomáciai források szerint Charles Michel, az Európai Tanács elnöke péntek reggel mutathatja be az uniós tagállamok vezetőinek az új javaslatot, amely az éjszakába nyúló kétoldalú megbeszéléseken pontosított tagországi álláspontok alapján készülhet. Egyelőre nem látni, hogyan tömik be fel a britek kilépése miatt keletkezett költségvetési lyukat.

Read More »

A honlap további használatához kérjük fogadja el a sütik használatát. További információt adatvédelmi tájékoztatónkban és a sütik kezelésére vonatkozó tájékoztatónkban talál.

A süti beállítások ennél a honlapnál engedélyezett a legjobb felhasználói élmény érdekében. Amennyiben a beállítás változtatása nélkül kerül sor a honlap használatára, vagy az "Elfogadás" gombra történik kattintás, azzal a felhasználó elfogadja a sütik használatát.

Bezárás